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Vestar Capital Partners / News

 

Validus akquiriert IPC Holdings

HAMILTON, Bermuda - Validus Holdings, Ltd ("Validus") (NYSE: VR) gab heute bekannt, dass die Aufsichtsräte von Validus und IPC Holdings, Ltd ("IPC") (NASDAQ: IPCR) einer Fusion zugestimmt haben, die einen führenden „Bermuda Carrier“ im Short-Tail Rückversicherungs- und Versicherungsmarkt formen wird. Gemäß der Fusionsvereinbarung erhalten IPC-Aktionäre USD 7.50 in bar und 0.9727 Validus Aktien für jede IPC Stammaktie. Dies impliziert für IPC Aktionäre eine Prämie von 24,9% bzw. USD 31.73 je Aktie, basierend auf den Börsenschlusskursen von IPC und Validus am 30. März 2009, dem letzten Handelstag vor der Veröffentlichung des ersten Übernahmeangebots von Validus.

Die endgültigen Transaktionsbedingungen repräsentieren eine Anpassung der Struktur des vorausgegangenen Angebots, unter welchem IPC Aktionäre USD 3.75 in bar und 1.1234 Validus Aktien für jede IPC Stammaktie erhalten hätten. Durch die neue Struktur erhalten IPC Aktionäre eine deutlich höhere Komponente in bar, ohne jedoch den Transaktionswert, der auf den IPC und Validus Börsenschlusskursen vom 30. März 2009 basiert, zu verändern.

Der Abschluss der Transaktion, welcher voraussichtlich im dritten Quartal 2009 stattfinden wird, unterliegt den üblichen Closing-Bedingungen, einschließlich der Zustimmung der Aktionäre von Validus und IPC. Aquiline Capital Partners LLC, Vestar Capital Partners und New Mountain Capital LLC, die gemeinsam im Besitz von rund 38% der sich im Umlauf befindenden stimmberechtigten Validus Aktien sind (Stand 30. April 2009), haben sich darauf geeinigt im Zusammenhang mit der Transaktion zugunsten der Emission von Validus Aktien zu stimmen. Nach Abschluss der Transaktion werden Validus Aktionäre rund 62% der Stimmrechte (fully diluted) des gesamten Unternehmens besitzen während IPC Aktionäre etwa 38% besitzen werden.

Ed Noonan, Chairman und CEO von Validus erklärte: "Dies ist eine überzeugende strategische Kombination, die uns außerordentlich gut in die Lage bringt auf unserer, durch underwriting performance und book-value Wachstum geprägten, beständigen Erfolgsgeschichte aufzubauen. Wir sind zuversichtlich, dass die Kombination einen ausgezeichneten Wert sowohl für Aktionäre von Validus als auch für Aktionäre von IPC darstellen wird. Validus wird wesentlich größer und umfangreicher werden und somit in die Lage versetzt von attraktiven Prämientrends in unseren Geschäftsbereichen und von der wachsenden globalen Nachfrage nach Rückversicherungsprodukten durch kapitalbedürftige Unternehmen zu profitieren. Darüber hinaus werden Kunden beider Unternehmen von unserem starken Engagement in den vorhandenen Geschäftsfeldern, dem überdurchschnittlichen technischen Know-how und der erweiterten Kompetenz profitieren." Das fusionierte Unternehmen wird über folgende Vorteile verfügen:

  • USD 3.4 Milliarden GAAP Eigenkapital (im Vergleich zu einem Eigenkapital von USD 2.0 Mrd. für Validus und USD 1.8 Mrd. für IPC; Stand: 31. März 2009), was dem Unternehmen sehr attraktive Marktchancen im globalen Versicherungs- und Rückversicherungsmarkt ermöglicht;
  • Eine starke Bilanz und ein konservatives Investment-Portfolio. Dies ist von entscheidender Bedeutung, da Käufer zunehmend Gegenparteirisiken überprüfen;
  • Attraktive Diversifizierung in mehrere Short-Tail Segmente mit günstiger Prämienentwicklung; Intensivere Beziehungen zu den wichtigsten Rückversicherungsmaklern um bessere Placement-Möglichkeiten zu generieren;
  • Ein erfahrenes und beständiges Management-Team.

Validus wird weiterhin von seinem derzeitigen Senior-Management-Team geleitet, darunter Ed Noonan, Chairman und CEO.

Validus wird sein vorheriges Austauschangebot für alle ausstehenden Aktien der IPC zurückziehen und BNY Mellon Shareowner Services beauftragen, unverzüglich alle IPC Aktien, die Validus zuvor angeboten wurden, zurückzugeben. Darüber hinaus hat Validus seine vorherigen Bemühungen einer Übernahme im Zusammenhang mit seinen bereits angekündigten alternativen Schritten beendet, um eine Transaktion mit IPC, einschließlich eines Vergleichsvorschlags und der Einberufung einer Sondersitzung der IPC Aktionäre, zu vervollständigen.

Greenhill & Co., LLC fungierte als Finanzberater für Validus und Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, Cahill Gordon & Reindel LLP und Appleby waren für die Rechtsberatung zuständig. Conference Call

Validus und IPC werden heute um 10.00 a.m., Eastern Time, eine gemeinsame Telefonkonferenz für Investoren, Analysten und andere interessierte Parteien abhalten. Die Einwahl in den Conference Call ist 1-800-860-2442 (Anrufer aus den USA) oder 1-412-858-4600 (Internationale Anrufer). Teilnehmer des Calls sollten sich mindestens 10 Minuten vor Beginn einwählen. Präsentationsunterlagen des Calls werden auf der Internetseite von Validus auf www.validusre.com verfügbar sein. Eine Aufzeichnung der Konferenz wird bis zum 23. Juli 2009 durch Anwahl von 1-877-344-7529 und Eingabe des Passcodes 432229 # verfügbar sein. Eine Aufzeichnung des Webcast wir auf der Validus Internetseite verfügbar sein.

Über Validus Holdings, Ltd

Validus Holdings, Ltd ist ein Anbieter von Versicherungen und Rückversicherungen, der seine Tätigkeiten weltweit durch zwei hundertprozentige Tochtergesellschaften, Validus Reinsurance, Ltd ("Validus Re") und Talbot Holdings Ltd ("Talbot") durchführt. Validus Re ist ein in Bermuda basierter Rückversicherer, spezialisiert auf Short-Tail Rückversicherungsgeschäfte. Talbot ist die in Bermuda basierte Muttergesellschaft des Spezialversicherungsgeschäftes, das vor allem innerhalb des Lloyd's Versicherungsmarktes durch Syndicate 1183 aktiv ist.

Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements

This press release may include forward-looking statements, both with respect to the parties and their industry, that reflect their current views with respect to future events and financial performance. Statements that include the words "expect," "intend," "plan," "confident," "believe," "project," "anticipate," "will," "may" and similar statements of a future or forward-looking nature identify forward-looking statements. All forward-looking statements address matters that involve risks and uncertainties, many of which are beyond the parties' control. Accordingly, there are or will be important factors that could cause actual results to differ materially from those indicated in such statements and, therefore, you should not place undue reliance on any such statements. The parties believe that these factors include, but are not limited to, the following: 1) Validus and IPC may be unable to complete the proposed amalgamation because, among other reasons, conditions to the closing of the proposed amalgamation may not be satisfied or waived; 2) uncertainty as to the actual premium that will be realized by IPC shareholders in connection with the proposed amalgamation; 3) uncertainty as to the long-term value of Validus common shares; 4) unpredictability and severity of catastrophic events; 5) rating agency actions; 6) adequacy of Validus' or IPC's risk management and loss limitation methods; 7) cyclicality of demand and pricing in the insurance and reinsurance markets; 8) Validus' limited operating history; 9) Validus' ability to implement its business strategy during "soft" as well as "hard" markets; 10) adequacy of Validus' or IPC's loss reserves; 11) continued availability of capital and financing; 12) retention of key personnel; 13) competition; 14) potential loss of business from one or more major insurance or reinsurance brokers; 15) Validus' or IPC's ability to implement, successfully and on a timely basis, complex infrastructure, distribution capabilities, systems, procedures and internal controls, and to develop accurate actuarial data to support the business and regulatory and reporting requirements; 16) general economic and market conditions (including inflation, volatility in the credit and capital markets, interest rates and foreign currency exchange rates); 17) the integration of Talbot or other businesses Validus may acquire or new business ventures Validus may start; 18) the effect on Validus' or IPC's investment portfolios of changing financial market conditions including inflation, interest rates, liquidity and other factors; 19) acts of terrorism or outbreak of war; 20) availability of reinsurance and retrocessional coverage; 21) failure to realize the anticipated benefits of the proposed amalgamation, including as a result of failure or delay in integrating the businesses of Validus and IPC; and 22) the outcome of any legal proceedings to the extent initiated against Validus, IPC and others following the announcement of the proposed amalgamation, as well as management's response to any of the aforementioned factors.

The foregoing review of important factors should not be construed as exhaustive and should be read in conjunction with the other cautionary statements that are included herein and elsewhere, including the risk factors included in Validus' most recent reports on Form 10-K and Form 10-Q and the risk factors included in IPC's most recent reports on Form 10-K and Form 10-Q and other documents of Validus and IPC on file with the Securities and Exchange Commission ("SEC"). Any forward-looking statements made in this press release are qualified by these cautionary statements, and there can be no assurance that the actual results or developments anticipated by Validus will be realized or, even if substantially realized, that they will have the expected consequences to, or effects on, Validus or its business or operations. Except as required by law, the parties undertake no obligation to update publicly or revise any forward-looking statement, whether as a result of new information, future developments or otherwise.

Additional Information about the Proposed Amalgamation and Where to Find It:

The issuance of Validus shares to IPC shareholders in the amalgamation will be submitted to shareholders of Validus for their consideration. The proposed amalgamation will be submitted to shareholders of IPC for their consideration. Validus and IPC shareholders are urged to read the joint proxy statement/prospectus for the proposed amalgamation when it is filed, and any amendment or supplement thereto that may be filed, with the SEC because they will contain important information. This press release is not a substitute for the joint proxy statement/prospectus or any other documents which Validus or IPC may send to their respective shareholders in connection with the proposed amalgamation. All such documents, when filed, will be available free of charge at the SEC's website (www.sec.gov ) or by directing a request to Validus through Jon Levenson, Senior Vice President, at +1-441-278-9000, or IPC through John Weale, Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, at +1-441-298-5100.

This press release does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities, nor shall there be any sale of securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securities laws of such jurisdiction. No offering of securities shall be made except by means of a proxy statement/prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended.

Participants in the Solicitation:

Validus and IPC and their directors and executive officers are deemed to be participants in any solicitation of Validus and IPC shareholders in connection with the proposed amalgamation. Information about Validus' directors and executive officers is available in Validus' definitive proxy statement, dated March 25, 2009, for its 2009 annual general meeting of shareholders. Information about IPC's directors and executive officers is available in IPC's Amendment No. 1 to Form 10-K, dated April 30, 2009, for the fiscal year ended December 31, 2008.

Source: Validus Holdings, Ltd.

Contact: For Validus: Investors: Validus Holdings, Ltd. Jon Levenson, 441-278-9000 Senior Vice President or Media: Sard Verbinnen & Co Jamie Tully/Christopher Kittredge/Jonathan Doorley 212-687-8080 or College Hill Roddy Watt/Tony Friend +44 (0)20 7457 2020